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觸及強方兌換保證 金管局千億注資意味甚麼？
2025-05-09
2025年5月初，港元多次觸及「強方兌換保證」水平，金管局連續四度入市，合共注資逾1,200億港元。這不只是技術性操作，更是反映全球資金流向與市場情緒的重要訊號。
什麼是「強方兌換保證」？
香港自1983年實施聯繫匯率制度，港元與美元掛鈎，滙率維持在
7.75 至 7.85 之間。當港元升至
7.75，即需求過強，金管局會出手：買美元、賣港元，防止滙價突破上限，維持穩定。
為何近期頻繁入市？
Sell in May？五窮六絕？中西股民都怕五月？
2025-05-07
每年五月，無論你身處華爾街還是香港中環，股市總會響起兩句老話：「Sell
in
May」與「五窮六絕七翻身」。中西文化各異，觀察卻一致：五月難炒。是迷信？ 還是真有根據？
有跡可尋的數據支持
以恆生指數為例，2000年至2024年間，五月平均回報約為
-1.3%，六月為
-0.8%，屬全年表現最差月份之一。七月則平均回升
+1.2%，符合「七翻身」的說法。
美股方面，標普500 自 195
貨幣霸權的接力賽：下一棒會是誰？
2025-04-17
貨幣唔止係交易工具，更係一種國力與制度嘅象徵。歷史上，英鎊曾主導全球，二戰後由美元接棒。
今日，「去美元化」聲音漸高，下一個貨幣霸主會係邊個？
美元如何稱霸？
二戰後美國建立布雷頓森林體系，美元與黃金掛鈎，其他貨幣再掛美元。
1971年美元脫鈎金本位，但全球依然信佢，因為背後有：
石油交易要用美元
SWIFT 等金融基建全球通用
美債市場夠穩夠深，央行首選儲備
美元不單止是錢，更是
美債避險功能失靈？孳息異常升溫引關注
2025-04-10
近日，美國股市大幅下挫之際，作為傳統避險資產的美債卻未如預期獲得資金流入，反而出現債價下跌、孳息率飆升的情況。市場震驚之餘，更開始質疑全球避險邏輯是否正面臨根本性轉變。
避險功能出現裂痕？
當市場動盪時，資金理應流入美債避險，推高債價、拉低孳息。但近期10年期美債孳息升穿4.5厘，30年期更一度突破5厘，反映市場不單未湧入，甚至可能正在撤出美債市場。
背後兩大成因
對沖基金平倉潮：部分基金
特朗普出招「二級關稅」 能源戰一觸即發？
2025-04-03
美國總統特朗普近日表示，考慮對購買俄羅斯石油的國家徵收25%至50%的「二級關稅」。此舉引起國際關注，因為該政策並非直接針對俄羅斯，而是轉向向俄羅斯採購能源的第三方施壓，藉此增加外交籌碼，重塑全球能源貿易格局。
甚麼是「二級關稅」？
「二級關稅」屬間接制裁手段，針對第三方國家——如中國、印度、土耳其等購買俄油的國家——徵收額外關稅，藉以打擊俄羅斯的經濟利益。
政策動機是甚麼？
特朗普認為俄
全球減息序章揭幕？從瑞士減息到日本加息的警示
2025-03-27
當市場仍然聚焦美聯儲幾時減息時，全球兩大「低息王國」——日本與瑞士，卻悄悄地完成了一場歷史性的角色互換。
3月19日，日本銀行維持政策利率於0.5%。翌日，瑞士央行將利率由0.5%下調至0.25%，為連續第五次減息。這一舉動，令日本的政策利率罕有地高於瑞士，改寫全球資金市場的傳統印象。
表面上只是技術性調整，實際上卻是一場悄然展開的金融地震？
為何這場利率逆轉值得關注？
全球利率週期或已轉
烏克蘭礦產爭奪戰：為何全球大國都想搶？
2025-03-20
俄烏戰爭的其中一個核心利益戰場是烏克蘭豐富的礦產資源，而澤連斯基遲遲不簽的礦產協議，背後幾個重要原因：
烏克蘭最被低估的礦產寶庫這些資源對於
美國新能源、軍事科技、半導體產業 至關重要。
鋰：歐洲最大鋰礦儲量，電動車電池關鍵材料。
鈦：全球第五大鈦礦儲量，軍工產業不可或缺。
鈾：歐洲最大鈾礦儲量，影響核能供應與軍事科技。
稀土：含量可挑戰中國壟斷，雖未全面開發，但戰略價值極高。
美國想
加密貨幣戰略儲備 好處與挑戰
2025-03-13
近日，特朗普簽署行政命令，決定建立戰略性加密貨幣儲備，並以政府沒收的比特幣資產作為儲備資本。與傳統的黃金或外匯儲備不同，加密貨幣作為儲備資產的話題引發了市場熱議。究竟有什麼好處與挑戰？
加密貨幣作為儲備資產的好處
去中心化—不受單一國家或金融機構控制，避免了傳統儲備資產可能面臨的風險。
抗通脹—比特幣無法像法定貨幣那樣無限增發，對抗法幣貶值的風險。
高流動性—加密貨幣市場 24/7
全天候
USDT危機！？穩定幣霸主即將易位？
2025-03-04
USDT（泰達幣）一直是穩定幣市場的霸主，但近期風波不斷！
幣安宣布將於 3 月 31 日前，在歐洲經濟區（EEA）下架
USDT 及 9
種穩定幣，以符合歐盟《加密資產市場法案》（MiCA）。此舉進一步加劇了
USDT 的市場動盪，甚至短暫出現與美元
1:0.997的輕微脫鉤現象。
USDT 會步 LUNA 崩盤後塵？美國與歐盟是否聯手扶持
USDC？穩定幣市場是否將迎來大洗牌？
為什麼 U
Bybit 遭駭 交易所安全再受關注
2025-02-25
全球第二大加密貨幣交易所 Bybit 近日遭遇 14.6 億美元
以太幣（ETH）失竊，成為歷來規模最大的駭客攻擊之一。 駭客透過
偽造介面欺騙交易所簽署者，篡改智能合約，最終奪取
冷錢包（Cold Wallet）
控制權，並將資金轉移至未知地址。
市場反應
儘管事件涉及巨額資金，市場並未出現恐慌性拋售：
ETH 曾短暫下跌 4%，但迅速回穩至 2679 美元。
BTC（比特幣）小幅上
美聯儲的「隱形指南針」— 中性利率
2025-02-18
美聯儲主席鮑威爾近日表明：不急於減息！
雖然通脹已回落，但仍高於2%，他還提到一個市場較少關注的關鍵詞——「中性利率」（Neutral
Rate）。這比單純的加息或減息更重要！
什麼是中性利率？
中性利率是不會刺激，也不會壓抑經濟的均衡利率，確保經濟穩定增長。
利率過低 → 資金氾濫、經濟過熱、通脹上升
利率過高 →
企業投資減少、就業市場受壓、經濟放緩
政策利率 = 中性利率 → 經
美國狂吸黃金 倫敦金庫見底？淘金熱背後的真相
2025-02-11
近日，現貨黃金價格飆升至歷史新高，突破 2900
美元/盎司
，但市場更震驚的是：大量黃金正從倫敦流向美國
，導致 英國央行的黃金提取時間由數天延長至 4 至 8
週 。這場 史無前例的實物黃金遷徙
，正在改變全球黃金市場的供需格局。這究竟意味著什麼？投資者該如何應對？
美國黃金庫存暴增，倫敦供應告急
自美國總統大選以來，紐約商品交易所（Comex）黃金庫存暴增
75% ，突破 304 萬盎司
特朗普與格陵蘭 資源爭奪的背後邏輯
2025-01-14
特朗普有意購買格陵蘭：全球地緣政治與經濟的棋局
特朗普將於1月20日上任，早前於 TruthSocial
上表示，想併購格陵蘭，令格陵蘭”Great Again”
。早在2019年，他就曾提出購買格陵蘭的構想，引發全球關注
。這個提議表面上看似離奇，但實際背後有多層原因：
地緣政治與軍事戰略
：格陵蘭地處北極圈，是通往北極的門戶，對北大西洋航道及軍事部署具重要意義。美國希望藉此加強北極影響力，
1月效應：新年的魔力？
2025-01-07
1月效應（January
Effect）是股市中一個廣為人知的季節性現象，指的是每年1月份股市往往表現較好，尤其是小型股的回報率更為突出。這一現象長期吸引著投資者和經濟學家的關注，但背後的原因與真實性仍存爭議。
1月效應的由來
1月效應最早由投資研究者在20世紀提出。他們發現，歷史數據顯示，1月份的股票市場表現通常強於其他月份，尤其在小型股方面更為明顯。這一現象被認為是由以下因素驅動的：
年
2024年匯巿總結：波濤起伏的一年
2024-12-31
2024年，全球外匯市場風雲變幻，經歷了多重挑戰與機遇！ 環球經濟不穩、美國總統大選及主要央行的貨幣政策調整，成為推動匯市波動的主要因素。以下是今年匯市的幾大亮點：
美元：跌宕起伏的一年
美元在2024年表現反覆。年初，由於市場預期美聯儲將結束加息週期並啟動降息，美元兌主要貨幣走弱。然而，隨著大選結果塵埃落定，投資者對新政府可能採取的保護主義政策持樂觀態度，美元在年底重新反彈[📈]，展現強勢
歐元區內部矛盾：有國家後悔加入？
2024-12-24
歐元區由19個使用歐元的歐盟成員國組成，其目標是透過貨幣統一促進經濟增長與區域內部團結。然而，這一宏偉藍圖並非一帆風順，內部矛盾逐漸顯現，有些國家甚至對加入歐元區感到後悔。主要原因：
喪失貨幣政策自主權
加入歐元區後，各國需接受歐央行（ECB）統一制定的貨幣政策，但成員國經濟狀況存在巨大差異，如：德國
：經濟實力雄厚，傾向穩健的貨幣政策（低通脹）。希臘西班牙，則更需要寬鬆政策以刺激經濟。
聖誕行情： 年底的驚喜禮物？
2024-12-17
每逢年底，金融市場上總會熱烈討論一個現象——聖誕行情（Santa
Rally）。究竟聖誕老人會否為投資者送上紅彤彤的回報？還是只是市場心理學與節日氣氛的結合體？
什麼是聖誕行情？
聖誕行情指每年12月尾至翌年1月初期間，股市傾向上升的現象。過去數十年，美國S&P
500指數在此期間錄得超過70%的年度上升概率，這段短暫的樂觀情緒令投資者充滿期待。然而，這背後其實隱藏著多種因素。
背後的原因
中國央行再度增持黃金 意味著甚麼？
2024-12-10
國家外匯管理局公佈，內地於11月底的黃金儲備達到7,296萬盎司，比上月增加16萬盎司。這是中國在連續6個月維持黃金儲備規模後的首次增持。這一舉動背後究竟隱藏了甚麼深層意圖？對市場又有何啟示？
地緣政治考量
隨着美元在國際財務體系中被「武器化」，中國面臨美元風險的挑戰加劇。黃金以其無國界、抗通脹的特性，成為對沖美元風險的天然選項。多樣化外匯儲備配置，正是中國應對國際金融壓力的重要戰略之一。
黃金與區塊鏈結合：數字黃金的潛力與風險
2024-12-03
在全球經濟動盪不安的當下，投資者尋求避險工具的需求持續增長，黃金支持的穩定幣，結合了黃金的價值穩定性與區塊鏈技術的高流動性，迅速成為市場的關注焦點。這個新興市場真能穩如黃金，還是隱藏著不為人知的風險？
黃金支持的穩定幣如Paxos Gold（PAXG）與Tether
Gold（XAUT），本質上是一種數字代幣，其價值與實物黃金掛鉤。這類穩定幣聲稱，投資者每持有一枚代幣，就相當於擁有等量的實物黃金
美國準財長——貝森特
2024-11-26
特朗普決定提名Key Square Group創辦人貝森特（Scott
Bessent）為美國財政部長，作為其內閣中排名僅次於國務卿的人物。他的背景與政策取向揭示了未來美國經濟方向的重要線索。
斯科特·貝森特（Scott
Bessent），華爾街頂尖投資者。他以宏觀投資能力聞名於世，早年加入索羅斯基金管理公司，參與了舉世矚目的「狙擊英鎊」行動。這次操作讓索羅斯（George
Soros）大賺10
