金市分析

普京的抉擇

5月9日今日波幅區間：東歐危機仍在，雖然局勢似乎逐漸向西方國家傾斜，普京在5月9日「大勝利日」的抉擇將會決定戰事的長短。俄烏戰事無可避免出現了副效果，在天然資源減少供應之際，原油及天然氣價格高走，導致全球通貨膨脹問題嚴重惡化，這亦令全球央行不得不考慮加息去控制通脹。利率的高低反映持有黃金的成本，在利率趨升之際，金價難免受到壓制。市場正逐步消化美國加息因素，金價在利息上升之際承受到

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空穴來風

5月6日今日波幅區間：金市先升後跌，金價曾升近1910美元，但市場預測在通脹惡化情況下，美聯儲局難以保障在年底的官方利率停留在其所說的中性利率，美國十年期國債孳息率升近5年來高位，金價假突破後再次回落，預料短期在1855至1890美元之間爭持，但昨日開出的陰燭上影線太長，今日較宜看空。今日建議波幅1860美元至1885美元。中國的老大哥俄羅斯正面臨西方制裁；有英國傳媒報

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因加得減

5月5日今日波幅區間：一如市場預期美國在本月加息0.25%，聯儲局主席鮑威爾在議息有結果後發言，表示美聯儲先會提息至中性利率(即2.5%)，若確認有必要繼續加息，他們將會毫不猶豫，但在未來2次會議可能各提息50個點子，未考慮一次過加息75個點子的情況。美聯儲官員的取態舒緩了未來加息的預期，金價短期勢必衝擊1900水平。今日建議波幅1892美元至1910美元。港股結束連續

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對號入座

5月4日今日波幅區間：澳洲聯儲銀行為應對通脹，宣布在疫情大流行之後首次加息25點子，而市場預料英倫銀行在星期四將會作第四度加息，一度令美元指數下調，金價昨日反彈。正逐步消化美聯儲將更積極收緊貨幣政策的預期。預料金價短期仍要再測試1850美元的支持。今日繼續維持昨日建議波幅，即1850美元至1872美元。對號入座港股五一勞動假後復市，表現先跌後升。受累

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虎頭蛇尾

5月3日今日波幅區間：歐洲央行的貨幣政策將滯後於美國，為美元短期走勢提供一個利好消息，美元指數昨日再次觸及本年度高位的103.7點，加強美聯儲在議息結果公布在即，市場相信聯儲局在明天會宣布提息0.5%，而預期六月加息0.75%的機率亦從上次調查的八成調高至九成。在美元保持強勢及息口預期上升之下，金市跌穿俄烏開戰以來低位。相信市場正在消化美聯儲加息的預期，金市可能仍要進一步

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無可奈何

5月2日今日波幅區間：西方國家對俄羅斯的經濟戰將會進一步推升能源價格，增加黃金吸引力。美國的經濟正在逆轉從1984年以來的最佳表現的走勢，美聯儲收緊政策以抑制通脹的目標，在年會否因此而稍稍轉為平穩，將令金價的下行壓減少，唯下周美國的議息結果，是穩穩的增加0.5%，金市無可奈何仍是看跌。今日仍維持上周五的建議波幅，即1885美元至1902美元。內地疫情更形嚴峻，上海強硬封城，全

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經濟萎縮

4月29日今日波幅區間：美國經濟面臨倒退為金市多頭提供了上升空間，而市場仍關注下周美聯儲加息的態度，今日金市可能只會窄幅波動。今日建議波幅1885美元至1902美元。中國證券登記結算宣布下調股票交易過戶費，從成交金額的0.02%減至0.01%。該機構稱此次減費可以進一步降低投資者成本，激發市場活力、加大對實體經濟的支持力度。昨日期指結算，港股反覆造好。港股昨日高開170點，

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合約精神

4月28日今日波幅區間：市場關注俄羅斯停止對波蘭和保加利亞的天然氣供應的消息，消息令歐元走低，加上美聯儲將大幅收緊貨幣政策，令到更多資金湧入美元，美元指數突破103關口，黃金昨日承壓，昨日暫失守1890這個支持。在俄烏戰事持續之下，長綫則仍有其吸引力，短期黃金仍是弱勢，可能再試俄烏戰事開展升浪的半腰所在的1855美元。今日建議波幅1874美元至1900美元。國家主席習近

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強差人意

4月27日今日波幅區間：全球經濟轉差的訊號越來越強烈，歐美股市下跌，增加了黃金的吸引力，但明顯金價在1910美元之上仍有壓力，在俄烏戰事持續之下，短期先要守到1890這個底，才可再開展升浪。今日建議波幅1896美元至1912美元。匯豐控股公布季度業績，收入大幅減少近2成5，其中為集團提供最穩定收入的本港地區的增長亦有放緩跡象，按年下跌4成半。有研究指該集團在歐洲業務上受

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清零代價

4月26日今日波幅區間：歐洲央行的貨幣政策將滯後於美國，為美元短期走勢提供一個利好消息，加上中國疫情惡化，市場憂慮中國經濟前景將受拖累，美元相對強勁，美元指數創逾兩年高位，加上美聯儲可能有更陡峭的加息策略，金價受壓，金價正考驗1900美元之支持，但俄烏戰事持續，相信短期仍足以支撐金價跌得太深。今日建議波幅1890美元至1915美元。內地疫情更形嚴峻，上海昨日新增2600

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尋底

4月25日今日波幅區間：俄烏戰事持續，同時威脅全球經濟，提高避險資金情緒。但歐洲央行的貨幣政策將滯後於美國，這將為美元短期走勢提供一個利好消息，但不利金價。而近期美國聯儲局偏向更激烈的加息手段，這將對金市構成打擊。預期金價可能會進一步尋底，但應可守穩1900美元。今日建議波幅1918 美元至1934美元。受內地疫情拖累，同時官方對網上媒體的政策越收越緊，大大打擊內地網企發

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缺乏方向

4月22日今日波幅區間：美聯儲主席鮑威爾稱，美國可能無法回到病毒大流行前的經濟模式，稱俄羅斯人侵烏克蘭事件導致經濟出現更多的分裂問題，很明顯，全球化的效率已經放緩，意味著更高的通脹和更低的生產效能。鮑威表示加息50點子將在5月份的會議上討論，並表示美聯儲的許多人認為，一次或多次加息0.5% 是合適的。市場預期美聯儲利率曲線將會更加陡峭，對金價構成壓力，金價缺乏方向，正反覆測試195

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反覆測試

4月21日今日波幅區間：俄羅斯在烏克蘭東部頓巴斯地區發動新一輪猛烈攻勢，與及德國宣布生產者物價指數倍高於市場估計，增加黃金的吸引力，而美聯儲息將在五月升息多0.5%的消息亦被消化，金價反覆測試1952美元的支持。今日建議波幅1950美元至1962美元。昨日內地宣布官方貸款市場借貸利率維持在3.7%不變，與市場預期在降準之後會下調官方利率的預期不符，內地股市先行下跌，之後港股

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崇高理想

4月20日今日波幅區間：市場估計美聯儲息口將在短期趨升多0.5%，在加息預算效應下，美國三十年期國債孳息率升穿3%關口，創逾3年高位，而美元指數亦升穿101關口，觸及兩年高位，金價受壓並跌穿1952美元支持，走勢似反覆尋底。今日建議波幅1923美元至1952美元。集近平主席擁有崇高理想，嚮往中國人民有一個更高尚的思想領域，決意減少網上的腐敗內容。內地再對直播和短視頻行業進行

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新一輪攻勢

4月19日今日波幅區間：歐洲股市休市，但在東歐的戰事則仍然持續！俄國向烏克蘭發出最後通牒後被拒後，從跡象推算，俄軍將開始在烏東部發動新一輪猛烈攻勢，而澤連斯基在每日例行視頻講話中稱，烏克蘭絕不會放棄抵抗，情況更進一步肯定俄烏戰事，只會在雙方分出勝負方會罷休。避險資金曾一度推升金價接近2000美元關口，但收市仍不能企穩在1980美元樓上，顯示在1980上方仍舊有較大沽壓，可試行在1

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關鍵位置

4月18日今日波幅區間：俄烏戰事可能只會在雙方分出勝負方會罷休，而東歐局勢發展更加深了中美兩國之間的磨擦，加上市場早前展望美國通脹到頂，並會逐步回落，但美國勞工部昨日公布3月份生產者物價指數再創近10年高位，而上周新申領失業金人數卻反彈，數據都利好金市，黃金仍有升值潛力，但金價在1980美元下方似乎有點乏力，短線再上可能需要在1952美元樓上作鞏固。今日建議波幅1964美元至19

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幾近目標

4月14日今日波幅區間：市場早前展望美國通脹已到頂，並會逐步回落，但新西蘭聯儲銀行昨日公布加息50點子，顯示通脹確實在世界不同地區漫延，加上美國勞工部昨日公布3月份生產者物價指數再創近10年高位，黃金多頭展現強勁，曾一度升穿1980關口，仍以1984美元為目標，升穿則小注作空，搏回測至1965美元，以1988美元止蝕。今日建議波幅1965美元至1985美元。繼內地出口術

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曲綫支持

4月12日今日波幅區間：中國向塞爾維亞運送常規軍事物資，被外界質疑欲插足歐洲及曲綫支持俄羅斯，令本已緊張的東歐局勢更形複雜，金價藉此消息衝破1952美元阻力，並直達1970美元目標，之後回順至1950美元下方收市，走勢上彷彿測試是否頂底倒轉。今日建議波幅1946美元至1969美元。港股昨日低開低收。內地疫情漸趨嚴峻，昨日報告新增超過27500宗新冠本土感染個案，上海成重災區

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突圍

4月11日今日波幅區間：無懼美聯儲鷹派言詞，金市投資者下注通脹短期仍將高企，與及東歐緣政治風險未見改善，金價上周反彈。金市上周大部份時間行震盪，並在1920 美元找到支持，並在上周五嘗試突圍1952美元阻力。在日綫圖中的保力加通道明顯收窄，是突破的先兆，如突破上述阻力，預期金價會嘗試挑戰1970 美元。今日維持昨日建議波幅1934美元至1958美元。隔晚因美聯儲公布3月會議

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尋寶

4月8日今日波幅區間：無懼美聯儲鷹派言詞，投資者下注通脹短期仍將高企，與及東歐緣政治風險未見改善，雖然受親西方國家多樣制裁，俄羅斯總統普京仍在硬幹，一點停戰事的意思也未有，投資者尋求避險支持金價上升，金價似在1920美元尋得支持，但仍難升穿1950美元。今日維持昨日建議波幅1920美元至1944美元。隔晚因美聯儲公布3月會議紀要顯示，美聯儲多名官員有更陡峭的加息路徑，包括

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