金市分析

黯然回落

10月21日今日波幅區間人民幣繼續走軟，英國政壇拆彈，金市曾一度爆升，但多位聯儲局官員都同意現階段的通脹水平仍然過高，表示美聯儲還沒有完成任務目標。美聯儲官員的態度令美國長短國債債孳息率上創逾十五年高位，迫使金市回落。預期美元指數及十年國債孳息率在美聯儲鷹派態度下仍將偏強。金價已跌至臨界點，考驗1624美元的支持，隨時擴大跌幅，策略上仍然較宜逢高作空。今日建議波幅1616美元至

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臨界點

10月20日今日波幅區間人民幣及英鎊顯著下跌，美元相對強勢，加上昨日的經濟數據仍偏強，支持美聯儲的鷹派觀點，十年國債孳息率上升，金價昨日下跌。預期美元指數及十年國債孳息率在美聯儲鷹派態度下仍將偏強。金價已跌至臨界點，隨時擴大跌幅，跌穿1624可追沽，以4美元止蝕，搏12蚊金。今日建議波幅，即1612美元至1630美元。內地走資行為加劇，人民銀行連續9日進行規模20億元人民

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多空爭持

10月19日今日波幅區間金市多空爭持，在沒有其他重要數據影響之下，美元的走勢成為金價的寒暑表，預期美元指數及十年國債孳息率在美聯儲鷹派態度後仍將偏強，金價仍可逄高作空。今日保留昨日的建議波幅，即1635美元至1658美元。受惠於美國納斯達克指數隔晚報復式上揚，恆生科技指數飆升136點或4.25%，引領港股連升3日。恒指高開247點，雖然中間有沽盤出現，一度推低大市跌逾50

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欲升乏力

10月18日今日波幅區間英國政壇起風雲，英國首相卓慧思道歉，新任英國財相侯俊偉走馬止任，取消了前財相關浩霆提出的大規模、而又無資金來源的減稅計劃，也順道化解了「豁免富人稅」惹來民怨的風波，暫時平息英國一番政壇亂局，英鎊兌美元一度升逾2%，造就金價升市。預期美元指數及十年國債孳息率在美聯儲鷹派態度後仍將偏強，金價仍可逄高作空。今日建議波幅1635美元至1658美元。受美

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無力守穩

10月17日今日波幅區間通脹數據再度影響市場，雖然市場預期聯儲局在11月加息75點子已成定局，但美聯儲布拉德的「超前加息」方法嚇怕市場，助長了美元指數及十年國債孳息率的強勢，金市上周跌幅擴大，顯示金價短期仍是易跌難升。今日建議波幅1630美元至1655美元。內地廣義貨幣供應增加，明顯與環球緊縮貨幣政策有所偏差，背後當然有救市的想法，然而人民幣卻似然持續走弱，人民銀行周

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急挫後回補

10月14日今日波幅區間通脹數據再度影響市場，金市曾因消費價格指數略高市場預期而急挫40美元，後又陸續回補，收市比上日僅跌7 美元，反映市場過份反應。其實技資者普遍接受美聯儲在下月加息75點子的現實，相信金價雖然承壓，但可能要在下次數議息會議之後才走出大風向。預料金價窄幅波動。今日建議波幅1654美元至1670美元。內地廣義貨幣供應增加，明顯與環球緊縮貨幣政策有所偏差，背

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整固向上

10月13日今日波幅區間通脹數據仍然是市場焦點所在，市場普遍接受美聯儲在下月加息75點子的現實，金市亦逐漸消化這個加息幅度，今晚的消費者物價指數或許為市場帶來驚喜，市場預期年率將下調至8.1%，數據如能符合市場預期，金市升市可期，反之仍然，但美聯儲下次加息0.75%亦是板上加釘的決定，下跌時應該不會太離譜。今日建議波幅1662美元至1685 美元。港股走勢反覆，開市跟隨

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壓抑成長

10月12日今日波幅區間國際貨幣基金組織下調明年全球經濟增長預測，一度提振了黃金吸引力，然而美國聯儲局官員梅斯特表示，無法說明縮表的程度，但可預期的是2023年美聯儲都不會減息，美聯儲的鷹派態度始終壓抑住金市。今日建議波幅1652美元至1670美元。美國證交會指新東方無法供會計工作底稿給予機構作審查，可能導致退市危機，引發科技股急跌，此外，內房債價格急跌，顯示市場對內

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難越紅線

10月11日今日波幅區間美國總統拜登政府宣布對中國進行新制裁，限制美國公司向中國出售半導體、晶片及相關制造設備，突顯美國去中國化的決心，代價是出廠成本上升，成本轉嫁於消費市場，做成物價上升，加上石油輸出國在上周宣布大幅減產，國際能源危機再次升溫，進一步刺激通脹；最後是美國勞工市場在美聯儲多番加息下依然火熱，支持美聯儲鷹派觀點，美國十年期國債孳息率一度迫近4厘，不利金市多頭。今日

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動力不足

10月10日今日波幅區間病毒大流行令供應鏈開始斷裂，而中美衝突，市場去中國化化，原本中國相對成熟的製作及價廉的產品被迫減少，代價是出廠成本上升推動物價上揚！最後石油輸出國在上周宣布大幅減產，以達到維持國際油價，國際能源危機再次升溫，進一步刺激通脹。最後美國勞工市場在美聯儲多番加息下依然火熱，市場預期美聯儲在11月再次加息75點子的機率升近7 成，美元指數再現強勢，不利金市場多頭

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觀望

10月7日今日波幅區間半勞工美國數據表現參差，周二公布的流動職位空缺數錄得近2年半來最大跌幅，周三公布的非農人數變化卻優於比市場預期，而昨日美國新申領失業金兵數卻增多，金價小跌，投資者明顯在等待今晚非農數據，而市場調查9月最新數字為25萬人，較8月的31.5萬人有所減少，但無論結果如何，金市將會顛簸，必須系好安全帶，做好止蝕預算。今日建議波幅1689美元至1735美元。港股在周三

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收斂

10月6日今日波幅區間勞工美國數據表現參差，周二公布的流動職位空缺數錄得近2年半來最大跌幅，但昨日公布的非農人數變化報20.8萬人，優於比市場預期，聯儲局加息效果不顯著。美聯儲官員博斯蒂克隨即發出警告，表示聯儲局收緊貨幣政策不會提早轉向，他贊成在本年度前再加息0.75%至1%。而市場調查聯儲局在11月加息75點子的機率達67%，加息預期將控制金市，預計金價仍受制於50日平均線，今日以建議波

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再續單邊之行

10月5日今日波幅區間繼周一公布的美國供應管理協會製造業指數走差後，昨晚公布的勞工數據亦同樣低於市場預測，8月份美國勞工流動職位空缺數錄得近2年半來最大跌幅，加上早上澳洲央行宣布加息的幅度出符意料低於市場預期，這都舒緩了美聯儲未來加息步伐預期的升溫。昨日金價升穿50日平均線，走勢有餘未盡。今日以建議波幅1718美元至1734美元。昨日香港重陽節假期，港股休市一天。昨日，

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單邊市

10月4日今日波幅區間美國製造業指數活動出現收縮，市場憂慮美國經濟下行，美元指數跌至111.6，同時，十年期國債孳息率亦下跌至3.6厘水平，提升了黃金的吸引力，金價出現單邊市，明顯近期會再衝1700關口並考驗1678.8美元的支持。本周有非農數據出爐，數據將影響美聯儲的態度。今日的建議波幅為1690美元至1705美元。受上周歐美股市下跌所拖累，港股昨日低開172點，加上內地國慶長

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50/100

10月3日今日波幅區間市場預期美國加息周期將在2024年才會降息，通脹不能單靠央行政策去解決，供應鏈才是關鍵，但短期內難以解決。美國聯儲局表明有留意各國央行干預匯，令美國資產價格出現了一些波動，表示美聯儲關注全球經濟，但仍會將政策重點放在美國本土上；暗示會守在加息路上的極端領頭大哥。美聯儲的態度仍將影響美元及其國債孳息率，對金市多頭較不利，但非美元國家的干預，亦將使美元匯價難以一枝獨秀。預

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來回蕩漾

9月30日今日波幅區間昨日有媒體報導中國人民銀行要求多間國有行預備拋售美元及購入人民幣以捍衛外匯率；但預計中國央行是出口術多居多，是不得以的情況，跟英國央行是及日本央行真的入市干預匯價是兩碼子的事實。各國央干預匯價成新常態，美元相對波動，金價則盪漾於其中，最終差不多平收。金市可能要來回震盪才能走出新方向。今日建議波幅1646美元至1668美元。有媒體報導中國人民銀行要

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新局面

9月29日今日波幅區間英鎊在周一兌美元跌至歷史新低，英倫銀行行昨日宣布為穩定市場，宣布回購長期債券，收縮英鎊供應，即時起托英鎊匯價，美元指數應聲下跌1.3%，金市空軍亦即時被打得措手不及！在環球央行爭相加息的情況下，各國央行將匯率定價於某水平，防止輸入通脹，以免將加強息所貢獻的努力赴之於流水，可能成新常態，美元一枝獨秀的局面可能難以再現，金價殺不下1600美元，但上面1660仍

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跌穿支持

9月28日今日波幅區間昨日金市假突破之後完成反彈，但美國數據偏強，美元在加息預期下不斷走強，金價將反覆試驗1624美元的支持力，金價跌勢未改，正向1600美元進發，跌穿在1624美元試空，以1630美元止蝕。今日建議波幅1612美元至1630 美元。港股昨日先跌後升，終斷四連跌走勢。國慶當前，國務院在昨日向企業推出更多紓困措施，暫緩所有工商團體的政府行政繳費及保證金，兩

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假突破

9月27日今日波幅區間英鎊創歷史新低，助長美元強勢，加上兩年期國債孳息率升至4.35%，都不利金市漲勢。金價仍在尋底，昨日跌穿 1625美元收市，是打開支持繼續下跌趨勢，還是假突破？相信是後者。雖然金價跌勢未改，仍可在1625美元以下搏反彈。今日建議波幅1623美元至1642美元。受多國央行進行積極加息政策影響，風險投資者情緒變得消極，港股連跌四個交易日。雖然港府在上周五宣

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終於鑿穿

9月26日今日波幅區間市場預期美國加息周期將在2024年才會降息，美元走勢依然強勁，雖然全球大部分央行亦走上了加息之路，息魔橫行，對金價不利。但加息背後，有使全球經濟硬著陸的機會增加。而俄羅斯是否動真格使用核武，還是一味靠嚇，仍有待觀察，但這種危機氣氛足以支撐金價。金價跌勢雖然未改，但預期金價本周再跌的幅度亦有限，可挨近1825 美元搏反彈。今日建議波幅1625美元至1650美元

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