金市分析

《金价持续波动惟4366仍可守》7/9/2026 10:56 完稿
上周五金价一如预期转势下跌，主要原因固然与美国8月非农就业数据表现强劲，上月新增职位达到16.2万，接近预期的三倍，7月份职位亦由原来的减少2.3万，向上修订至增加2.1万，失业率亦维持在4.1%，平均时薪按年升幅由3.2%微降至3.1%。意外强劲的就业数据刺激美元汇价走强，金价一度急跌逾百美元，现货金价在纽约市初段低见4366.03后才明显反弹。

就业数据强，不一定就令联储局考虑加息，本周周五公布的8月CPI，将反映就业市场改善能否转化为消费动力，从而进一步推高物价。目前市场预期最新整体CPI按年升幅维持在3.4%，核心CPI按年升幅将由2.5%轻微放缓至2.4%。如此只能说，整体通胀维持高企，但未进一步攀升，而联储局作为主要参考的核心通胀则缓慢回落，这就不足以令FOMC内支持加息的人数突然超过门槛。

然而，即使通胀并未持续攀升，但联储局对居高不下的通胀未有任何行动，市场仍有理由抛售美元，转投其他资产。但凡市场对美元失去信心，黄金就会成为资金转投目标（没有其他法定货币比美元更可信）。上周看到的是个极其反复的市况，相信本周表现同样反复。

由于现货金价上周升破日线图20SMA（现约4467）后明显遇到阻力，其后更大幅掉头下跌，故短期可以20SMA为主要阻力，而4366美元则为短期支持位，一旦失守，金价倾向下试4310美元的江恩225度角以寻找支持，预期该位将有强力支持，暂时判断，金价可望守稳在4366美元以上，并尝试逐步挑战高位，上周五的大阴烛顶4476.35美元将视为短期重要阻力，日内波幅料限制在4476至4366美元。

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