理財百科

每年農曆新年，不少人都會收到一筆額外收入——利是。然而，相較於每月薪金，人們在使用利是時往往較為隨意，較容易用於消費。相反，若支出來自薪金，即使金額相同，決策時亦會更為審慎。同樣是金錢，為何其使用方式會因來源不同而產生差異？

一、大腦會為資金建立不同分類

在行為金融學中，有一個重要概念稱為：心理帳戶（Mental Accounting）
人們傾向將不同來源的收入，視為性質不同的資金，並分開管理。例如：
- 薪金 → 日常開支
- ⁠投資收益 → 可作獎勵性消費
- ⁠年終獎金 → 旅遊或大型支出
- ⁠利是 → 額外收入

然而，從財務角度而言：每一單位金錢的價值其實並無差異。差別僅在於，大腦因其來源不同而賦予了不同用途。

二、心理帳戶對投資決策的影響

- 對獎金所得資金承受較高風險
- 對投資盈利進行再投資時傾向加大倉位
- 對非本金資金的止蝕標準較為寬鬆

原因在於投資者往往認為該部分資金
「並非原始投入」。當風險承受是基於資金分類，而非整體資產狀況時，風險水平便可能被低估。

三、如何減少心理帳戶的影響？

將所有收入，包括薪金、利是、獎金及投資收益，統一納入整體資金配置之中。其後再按既定比例，分配至不同用途，而非根據資金來源，決定其承受風險的程度。

利是與薪金之間的差異，並非源於金錢本身，而是大腦對不同收入來源所建立的心理分類。然而，市場並不會區分資金來源。每一次風險承擔，均來自同一整體資產基礎。因此，建立一致的資金管理方式，比區分資金來源更為重要。