金市分析

《金價上破收窄三角形機會大》17/12/2025 9:50 完稿

美國11月非農職位增加6.4萬個較預期多，但失業率升0.2個百分點至4.6%，市場認為就業報告反映勞動力市場轉差，但我不認為這是一份偏差的就業報告。仔細查看就業報告分項可見，美國11月整體勞動人口較9月減少32.3萬，失業人口則增加了22.8萬，很明顯，分子增加，但分母減少，其商必大。

美國就業市場未轉差

另一方面，報告顯示，11月重投勞動市場的人數為261.8萬，較9月的232.5萬多了29.3萬，這常被理解為就業機會增加，是反映對經濟前景感到樂觀的訊號。失業時間亦印證了這一點，少於5周的失業人口增加31.6萬；但5至14周的人數減少16.5萬；15至26周的亦減少10.1萬，反映求職者基本上很快便找到工作。此外，平均每周工時由34.2增至34.3，平均時薪亦由36.81美元增至36.86美元，故單憑失業率上升不足以證明就業市場轉差。

昨天現貨金價在亞洲市早段高見4318美元後持續下跌，日內低位是歐洲開市前半小時前所做的4272.4美元，其後持續反彈，歐洲開市後半小時高見4292.09美元，之後穩步下跌，低見4273.99美元後回升，與歐洲市前所做的低位形成雙底，最終升至4335美元才調整，低見4291.08美元，略為試穿歐洲開市初段所做的高位後再度上升。

日內料4360美元遇阻力

從小時圖觀察，金價自上周五紐約市以來的走勢呈收窄三角形，從較大範圍的走勢以費波納奇擴展線量度，其100%的擴展幅度可令金價達到4365.29美元。若從昨天歐洲午市的低位4273.99美元以來的走勢，以費波納奇擴展線量度，幅度如同樣達到100%，則金價可見4352.09美元，故目前要判斷的是金價傾向進一步攀升，或是展開調整浪。

金價昨天反覆波動後以接近十字星形態，繼續守穩在4300美元以上收市，今天亞洲開市後持續向上，除守穩4300美元外，亦重返4310美元的江恩正方形180度重要阻力位之上，並持續創日內新高至4325.39美元，估計昨天的高位4335美元是日內首個重要阻力，若可突破該位，金價應可進一步挑戰4352及4365美元，惟要留意4360美元是另一個江恩角，雖非重要阻力，但落在上述兩大挑戰目標之間，阻力不容忽視。

以上內容僅供參考，不構成投資建議。