每周分析

8月28日

今日波幅區間
    
內地經濟數據現疲弱走勢，通縮走勢明顯，最嚴重的是內地為刺激經濟，中國央行正在實際寬鬆政策，與

美國逐漸收縮資產負債表相反，息差將長期拉闊，成為進一步刺激人民幣走資的誘因。鮑威爾在傑克森霍

爾全球央行年會中發表講話，美聯儲準備在適當的時候進一步加息，暗示美聯儲在本年完結所剩餘的三次

會議中的至少有一次有進一步加息的可能，美元變得更吸引，金價升幅被限制。本星期美國超級數據周，

多項重要數據即將揭曉，金市注定波動，金價在重回200天線後正在尋找新方向，宜控制注碼。今日維持

建議波幅於1906美元至1925美元。

內地股市由今天起下調股票印花稅，對於投資者來說，降輕投資成本當然是好事，但最終仍看經濟前景，

與及營利機會；內地經濟數據現疲弱走勢，通縮走勢明顯，國家政策未必可以攪活股市，反似請君入甕！

港股上周走勢反覆，18000點關口得以復失，恆生指數於上周五以17956點收市，總結一星期，升6點或

0.03%。

市場上周主力關注傑克森霍爾全球央行年會，焦點當然放在作為東道主的美國聯儲局主席鮑威爾身上，

市場預料他將在周五表達他對美國經濟及貨幣政策的看法，與及美國利率未來走勢。中美貿易關係有機會

改變，美國商務部長雷蒙多將於本周日率團拜訪中國，再加上原油下跌，而上周五鮑威爾發言時說，美國

通脹水平仍高，美聯儲準備在適當的時候進一步加息，市場解讀為聯儲局在九月仍會暫停加息，投資氣氛

轉積極，以一星期計，歐洲三大股市全線上升，德國DAX指數升0.37%，法國巴黎CAC指數升0.91%，英國

富時100指數升1.05%。

鮑威爾在傑克森霍爾全球央行年會中發表講話，他說最近觀察到美國在幾個月中的總體通脹有所下降，他

同時提到，有一些證據表明經濟可能沒有像預期的那樣降溫，經濟增長仍高於預期，消費者支出亦特別強

勁，美聯儲準備在適當的時候進一步加息，暗示在九月的議息會議未必一定加息。華爾街三大股指上周個

別發展，以一星期計算，道瓊斯指數跌0.45%，標準普爾500指數升0.83%，納斯達克綜合指數升1.77%。

中國經濟前景走差，人民幣兌美元一度跌穿7.3算，但人民銀行開始指導國有銀行積極參與外匯市場，其中

保括加重做空人民幣的成本，如透過銀行本身的本金交易做高中間價，力挺人民幣保持平衡，人民幣最終

在有形之手干預下反轉回升，力守7.2水平，金市連挫4星期在上周反彈，金價最高見1923.4美元，最低見

1884.9美元，上周五收於1914.4美元，以一星期計，累升24.8美元。

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