金市分析

《金价上破收窄三角形机会大》17/12/2025 9:50 完稿

美国11月非农职位增加6.4万个较预期多，但失业率升0.2个百分点至4.6%，市场认为就业报告反映劳动力市场转差，但我不认为这是一份偏差的就业报告。仔细查看就业报告分项可见，美国11月整体劳动人口较9月减少32.3万，失业人口则增加了22.8万，很明显，分子增加，但分母减少，其商必大。

美国就业市场未转差

另一方面，报告显示，11月重投劳动市场的人数为261.8万，较9月的232.5万多了29.3万，这常被理解为就业机会增加，是反映对经济前景感到乐观的讯号。失业时间亦印证了这一点，少于5周的失业人口增加31.6万；但5至14周的人数减少16.5万；15至26周的亦减少10.1万，反映求职者基本上很快便找到工作。此外，平均每周工时由34.2增至34.3，平均时薪亦由36.81美元增至36.86美元，故单凭失业率上升不足以证明就业市场转差。

昨天现货金价在亚洲市早段高见4318美元后持续下跌，日内低位是欧洲开市前半小时前所做的4272.4美元，其后持续反弹，欧洲开市后半小时高见4292.09美元，之后稳步下跌，低见4273.99美元后回升，与欧洲市前所做的低位形成双底，最终升至4335美元才调整，低见4291.08美元，略为试穿欧洲开市初段所做的高位后再度上升。

日内料4360美元遇阻力

从小时图观察，金价自上周五纽约市以来的走势呈收窄三角形，从较大范围的走势以费波纳奇扩展线量度，其100%的扩展幅度可令金价达到4365.29美元。若从昨天欧洲午市的低位4273.99美元以来的走势，以费波纳奇扩展线量度，幅度如同样达到100%，则金价可见4352.09美元，故目前要判断的是金价倾向进一步攀升，或是展开调整浪。

金价昨天反复波动后以接近十字星形态，继续守稳在4300美元以上收市，今天亚洲开市后持续向上，除守稳4300美元外，亦重返4310美元的江恩正方形180度重要阻力位之上，并持续创日内新高至4325.39美元，估计昨天的高位4335美元是日内首个重要阻力，若可突破该位，金价应可进一步挑战4352及4365美元，惟要留意4360美元是另一个江恩角，虽非重要阻力，但落在上述两大挑战目标之间，阻力不容忽视。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。