每周分析

7月10日

今日波幅区间

中国与美国搏奕之中，双方关系不可能回到改革开放的蜜月期，斗而不破可能已是最佳结果；人民币持续贬值

亦可能是必然的进程。美国通胀数据踞高不下，美国劳工市场展现韧性，虽然周五的非农数据受聘人手增长有

所放缓，预料无阻联储局为打击通胀而坚持加息的信心。黄金市场在联储局延长及加大紧缩政策之下，金价亦

将受压制。今日建议波幅于1910美元至1935美元。

中国与美国搏奕之中，美国财长耶伦访华，指美方不寻求脱钩断链，愿意与中方在稳定宏观经济、应对全球挑

战方面加强合作，寻求美中经济互利双赢，从大局入手，中美双方关系不可能回到改革开放的蜜月期，斗而不

破可能已是最佳结果；外资，尤其是美资在投资中国时有更多政治考量，人民币持续贬值亦可能是必然的进程。

忧虑美国联储局继续加息，亚太区股市现小股灾，港股当然不能幸免，并且领跌第一名！恒指一周累跌550点

或2.9%，收报18365点。

投资者关注联储局上星期四凌晨公布的美国议息纪录，显示6月分联储局虽然在当月暂停加息一次，但大部分

委员认为今年联储局需要至少加息两次去压制通胀。同样，欧洲央行亦面临通胀高企的问题，欧洲央行亦难

以断言何时可结束加息周期，欧洲三大股票上星期市场全线下挫，德国DAX指数跌3.37%，及法国巴黎CAC指

数跌3.89%，英国富时100指数跌3.65%。

美联储昨日公布6月分议息会议纪要，显示有官员支持加息，原因是美劳动力市场非常紧张，指经济势头超出

预期，并且看不到有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标；而上周四美国6月小非农数据为2022年2月以来最大

增幅，而裁员人数亦为为半年以来新低，虽然上周五的非农受聘人数低于预期，但薪酬趋势加快增长，未能

完全消除市场对联储局加息的忧虑，华尔街三大股票指数全线向下，以一星期计，道琼斯指累跌1.96%，标

准普尔500指数跌1.07%，纳斯达克综合指数跌0.72%。

美联储周四凌晨公布6月议息纪录，显示有部分官员表示劳动力市场非常紧张，经济势头超出预期，看不到

有证据表明通胀会逐渐回归2%的目标。果然，上周四有小非农数据之称的数字表现爆标，2022年2月以来最

大增幅，虽然上周五的非农受聘人数低于预期，但薪酬趋势加快增长，未能完全消除市场对联储局加息的忧

虑，金市上周震荡上行，金价最高做1935.1元，最低见1902.7美元，终以1925.5美元报收。一星期计，升6

美元。

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